Allianz Global Investors gère désormais plus de 1 milliard d’euros pour le compte de la filiale d’AGMF Prévoyance. De quoi développer son activité de gestion assurantielle.
Allianz Global Investors compte bien tirer profit de l’externalisation croissante de la gestion d’actifs des assureurs. A ce titre, la filiale du groupe allemand vient d’annoncer un partenariat avec Groupe Pasteur Mutualité Assurances (GPM Assurances).
Avec à la clé un mandat de gestion de plus de 1 milliard d’euros, répartis dans différentes classes d’actifs. « Cela représente l’intégralité des actifs sous gestion de GPM Assurances, a confié Amine Benghabrit, directeur général France d’Allianz GI, dans La Grande Interview de News Asset Pro. Nous assurons désormais toute la chaine de valeur ajoutée de cette activité, qui inclut notamment le conseil en ALM (gestion actif-passif), en partenariat avec les équipes d’Allianz France, le conseil en allocation stratégique, le tactique, la sélection de titres ou encore le reporting règlementaire financier et extra-financier. »
Une première étape
Ce n’est qu’une première étape. Thierry Lorente, directeur général de Groupe Pasteur Mutualité et Sylvain Coriat, membre du comité exécutif d’Allianz France, précisent dans un communiqué que « d’autres espaces de collaboration sont en cours d’exploration entre les deux groupes, notamment dans l’assurance affinitaire et les services périphériques ».
Mais Allianz GI a aussi signé d’autres partenariats de ce type l’an dernier, « avec des acteurs dont je ne peux malheureusement pas citer le nom », a précisé Amine Benghabrit dans La Grande Interview. Tout en révélant que ces mandats représentaient « plusieurs milliards d’euros » d’actifs sous gestion.
Ce que veulent les assureurs
L’activité de gestion assurantielle de la filiale d’Allianz représente aujourd’hui plus de 132 milliards d’euros d’actifs à travers le monde. Pour continuer à la développer, la société de gestion mise sur des services spécifiques aux assureurs. « Au-delà de la performance et de la préservation du capital, de plus en plus de clients veulent par exemple que nous leur proposions des solutions d’investissement qui optimisent le rendement de leur capital de solvabilité requis [SCR pour Solvency Capital Requirement], a illustré Mathieu Froger, directeur stratégies assurantielles, allocation et dérivés chez Allianz GI, lors d’une conférence de presse. Ils nous demandent aussi davantage de vision sur la gestion de la volatilité dans l’allocation d’actifs, afin d’éviter d’avoir des écarts entre leur actif et leur passif aussi importants qu’au début de la crise du covid-19 ».
La stratégie d’allocation d’actifs évolue
En matière d’investissements, Allianz GI va devoir adapter la gestion de ses portefeuilles assurantiels à un environnement de marché marqué cette année par la remontée des taux et l’inflation. « Nous nous attellerons par exemple à capter des surcroîts de performance (ajustés du risque par rapport au Bund allemand) sur certains marchés obligataires, comme nous l’avons fait l’an dernier grâce aux obligations portugaises ou italiennes, entre autres », a expliqué Matthieu de Clermont, directeur stratégies assurantielles et taux chez Allianz GI.
La filiale de l’assureur allemand s’intéressera aussi à la dette d’entreprise, y compris parmi les émetteurs les moins bien notés. « Même si ces titres ont une charge en capital supérieure à cause de leur profil de risque, leur rendement ajusté du coût en capital peut être intéressant en jouant sur des durations courtes », précise Matthieu de Clermont. Les émetteurs financiers dont le spread (écart de taux avec un actif sans risque) est élevé ont également les faveurs d’Allianz GI.
